Ошибочность общепринятого типа мышления инвестора и его причины
Автор — Роман Чуркин
сооснователь KIT GLOBAL
Сайт — kitinvest.one
Фондовый рынок способен приносить большой доход. С такой идеей человек начинает строить свои дальнейшие рассуждения, из которых в итоге вырастает его представление о фондовом рынке. Это полностью не верно! Корни этой ошибки кроются глубоко в природе нашего мышления и окружающего нас мира. Как следствие, такое построение системы взглядов ведет к реализации инвестиционных рисков, которые обходятся очень дорого.
Можно выделить две больших области, в которых зарождаются корни ошибочности мировоззрения инвесторов. Назовем их условно внешняя среда и внутренняя среда.
Внутренняя среда и предпосылки к рождению ошибок
Инвестиционно-финансовые риски возникают из-за того, как устроено мышление большинства людей. Суть в том, что шаблон, который включает наш мозг при анализе каких либо данных – это поиск фактов, подтверждающих наши взгляды. Если инвестор строит прогноз, то следом он начинает перебирать горы информации, отфильтровывая факты, которые подтверждают взгляд на ситуацию. Это неверно потому, что факты, подтверждающие инвестиционный прогноз не обязательно его подтверждают. Они зачастую просто соответствуют ему. В результате инвестор сам себе пускает пыль в глаза, тем самым усыпляя собственную бдительность. И тогда из области фондового рынка, приходят новости, которые ставят ситуацию с ног на голову. Как следствие линейное мышление неэффективно для инвестиционной деятельности, поскольку вычеркивает из поля зрения очень много важной информации.
Инвестор должен мыслить критически. Основная работа, которую он ведет проводиться не с прибылью, а с рисками. Так почему тогда его мысли заняты баснословными барышами, а не тем, что может их отнять?
Ключевой особенностью правильного подхода к инвестированию должен быть активный поиск опровержений прогноза. Это своеобразная работа от обратного, которая ложится в основу нелинейного мышления. В результате, вместо того, чтобы усыплять бдительность псевдо подтверждениями идей, он ищет слабые места в прогнозе. Такой подход эффективен, поскольку инвестор не тешит свое самолюбие мнимыми фактами-подтверждениями, а концентрирует свои внутренние ресурсы на поиске тонких мест и их устранении. Именно по этой причине, при покупке ценных бумаг не следует ориентироваться на прогнозы многочисленных аналитиков. Они всегда противоречивы и неточны из-за того, что эти господа штампуют такие «подсказки» в больших количествах, на скорую руку «подкрепляя» их мнимыми фактами.
Внешняя среда. Природа человеческого мышления и окружающего нас мира. Их несоответствие.
Мышление человека линейно. Пример: если я хочу заработать, то трудоустраиваюсь и получаю зарплату каждый месяц. Это вполне линейно. Человек не может знать будущего, поэтому все, что ему доступно, это продлевать мысленно события вчерашнего дня на сегодня. Количество факторов, которые могут изменить сегодняшний день, стремится к бесконечности. Объем нашей памяти и аналитические способности мозга не работают с такими огромными массивами данных. Кроме того, гипотетически могут быть факторы, которые еще даже не появились. Они зарождаются в текущий момент и сыграют свою роль несколько позже. Их вообще нельзя учесть. В результате мозг работает с тем, что доступно. А именно линейно продлевает события вчерашнего дня на день завтрашний с учетом некоторых, опять же, гипотетических изменений.
Природа же окружающего нас мира напротив не линейна. Это выражается во всем, начиная от геометрии наполняющих его предметов и заканчивая протекающими в нем процессами. Поскольку человек часть природы, то он также часть всей нелинейности. Но мозг это понять не может, чтобы воспринимать мир во всем его многообразии и сложности ему не хватает мощности. В качестве компенсации он начинает все упрощать до линейности, сужая круг обозреваемых факторов, тем самым рождая ошибки. Таким образом, исключается возможность нелинейного мышления.
Фондовый рынок сформирован людьми и потому также не линеен. Рост, сменяется резким падением, затем опять ростом, затем боковым трендом и так далее до бесконечности. Очевидно, что мозг инвестора не поспевает за такими американскими горками.
Кроме того, доход, получаемый на финансовых ранках также не линеен. Если речь идет о частном инвесторе, то он не получает ежемесячную плату за свой труд. Легко может случиться так, что много месяцев не будет доходов, а потом появится большая прибыль на резком росте, которая создает основную часть всего годового дохода. Поэтому даже способ формирования личного бюджета должен быть не линейным. Частному инвестору доход удобнее исчислять не в месячном выражении, а в годовом, чтобы сглаживать подобные колебания.
Очевидно, из описанного выше вытекает несоответствие того, как инвесторы воспринимают фондовые рынки и какими они на самом деле являются. Из этого же следует, типичная ошибка новичков, которая заключается в покупке на пиках и продаже на дне. На пике роста, линейное мышление предполагает дальнейший рост, а на падении дальнейшее падение. В результате часто случаются двойные убытки. Нелинейное мышление способно такие ситуации предотвращать.
Почему мы так мыслим?
Корни причин линейного мышления у людей находятся в сложности мира. Могут существовать миллиарды факторов разной степени значимости, влияющие на вероятность возникновения всего одного события. Наш мозг не может запомнить и обработать большинство из них.
Исторически, чтобы выжить мы были вынуждены бороться с конкретными препятствиями на своем пути. Например, природными явлениями.
Если бы первобытный человек начал анализировать факторы, повлиявшие на причину возникновения ледникового периода, он бы замерз. Поэтому чтобы выживать эволюция предусмотрела механизм упрощения. Если холодно, то я могу замерзнуть. Вывод – нужно найти укрытие. В результате лохматый дикарь переезжает в пещеру, где он может укрыться от холода и непогоды. Или дикие животные. Если на тебя бежит лев, нужно убегать, а не размышлять, почему он такой, какой он есть и нельзя ли с ним договориться.
Подобное упрощение отлично помогает выживать в сложных ситуациях в короткой перспективе, но снижает качество прогнозов на будущее. Причем чем дальше в будущее мы пытаемся заглянуть, тем ниже качество прогноза. Работает такое упрощение примерно следующим образом. Из ста наиболее явных факторов, инвестор выбирает наиболее явные. Предположим десяток. Все их он учесть не в состоянии, поскольку они тянут за собой другие факторы (из смежных областей, например). Тогда из них он вбирает наиболее значимые на текущий момент. Вся цепочка этих выборов делается на основе неподтвержденных гипотез, а чаще просто на личных взглядах самого инвестора. Факты тут вообще редко фигурируют. В итоге остается три или пять факторов, на которых и строиться прогноз. Иногда он совпадает с реальностью. Но в этом больше удачи, чем результата проделанной работы.
То есть из-за подобного упрощения из поля зрения в приведенном примере выпадает 95-97 факторов. Причем только те, которые вообще способен заметить наш инвестор. А между тем есть множество других, не попавших в поле зрения изначально и даже еще не сформировавшихся. А ведь именно оттуда зачастую и приходят события меняющие мир. Ярким примером может быть бурный рост технологического развития в начале 20-го века. Многие открытия были случайны и сформировались совершенно неожиданно. Или эпидемия коронавируса, которая заклинила всю мировую экономику сейчас. Невозможно было учесть этот фактор вначале. Причем даже когда эпидемия уже распространялась по Китаю, практически никто ее не оценил правильно.
Одной из причин развития такого типа мышления в обществе является линейность школьной программы. И как продолжения программы ВУЗов. Так проще что-либо объяснять теоретически, но на практике это не работает. В ВУЗах современные преподаватели до сих пор часто преподают по учебникам, написанным 30 или даже 50 лет назад. Они уверены, что это самая качественная информация, поскольку написана значительными по своей величине учеными. Но они не учитывают, что мир стремительно меняется, а технологии устареваю все быстрее. В итоге современная молодежь учится не интересному и нешаблонному мышлению, а зазубриванию старых линейных формул.
Такую «неправильность» современного образования подтверждает пример отличников и троечников. Отличники часто ничего не добиваются в жизни, устраиваются на посредственную работу, занимают там посредственные должности и живут своими посредственными жизнями до самой посредственной пенсии. Троечники же наоборот, часто добиваются в жизни многого. Они устраиваются на интересную работу и ведут яркую жизнь. А ведь по логике современного образования должно быть наоборот.
Причина такого положения дел в том, что отличники прилежно зазубривают линейные формулы и затачивают свои мозги для линейного мышления. Троечники — это часто бунтари. Они познают мир на практике. В результате их жизненные установки более практически применимы, а мышление нелинейно в значительно большей степени.
Вывод
Подытожить можно мыслью, которая и проста и сложна одновременно. Чтобы избегать инвестиционных рисков вытекающих из ошибочности мышления нужно диверсифицировать круг учитываемых в прогнозах факторов. То есть учитывать факторы в большом количестве и из разных сфер. Мысль проста, но ее реализация — это проблема. Как описывалось выше, подобная ситуация вытекает из неприспособленности человеческого мозга. Но это прекрасная почва для поиска новых подходов и тренировки нового, нелинейного мышления. Вполне возможно, что за ним будущее.
